OBLIGASI KONVERSI YANG LUAR BIASA
Ada begitu banyak pilihan untuk
menginvestasikan uang hasil jerih payah Anda. Ada reksa dana, saham, obligasi,
real estate, dan masih banyak lagi, investasi yang lebih canggih. Kemungkinan
Anda sangat akrab dengan investasi secara lebih umum. Tapi apakah Anda sudah
familiar dengan obligasi konversi? Baca Juga: 6 Cara Menghasilkan Passive Income Secara Online
.png "Investasi Buat Uang Anda Bekerja Untuk Anda")
Anda Mungkin Berada Dalam Kejutan yang Menyenangkan.
Keuntungan utama bagi investor adalah
tingkat volatilitas dan risiko yang lebih rendah yang ditemukan dalam obligasi
bersama dengan potensi kenaikan saham.
Obligasi konversi biasanya disebut
sebagai sekuritas hibrida. Ini menggabungkan fitur dari kedua ekuitas dan
investasi utang. Ini adalah obligasi yang dapat mengubah dirinya menjadi saham
biasa, jika ada keadaan yang tepat. Ini adalah obligasi dengan opsi beli atas
saham yang diterbitkan oleh perusahaan yang sama yang menerbitkan obligasi.
Perusahaan dengan peringkat kredit
rendah yang mencoba menghindari membayar suku bunga yang lebih tinggi biasanya
menerbitkan obligasi ini.
Disebut obligasi konversi jika jatuh
temponya lebih dari 10 tahun.
Akan sangat membantu untuk memahami
mengapa sebuah perusahaan ingin menerbitkan obligasi konversi sejak awal:
1. Ini memungkinkan mereka untuk menurunkan tingkat kupon
obligasi dan menjaga investasi tetap menarik bagi investor. Sebagian besar investor bersedia menerima tingkat kupon
yang lebih rendah jika obligasi tersebut dapat dikonversi. Fitur konversi cukup
menarik bagi investor sehingga tingkat bunga yang lebih rendah dapat diterima.
·
Suku bunga yang lebih
rendah dapat menghemat banyak uang perusahaan penerbit. Ada contoh perusahaan
besar yang menghemat miliaran dalam pembayaran bunga selama masa penerbitan
obligasi. Baca juga: Tips Mengemas Fakta Sehingga Pembaca Tidak Bosan
2. Ketika obligasi dikonversi menjadi saham, hutang yang
terkait dengan obligasi tersebut segera hilang. Namun, saham pemegang saham saat ini terdilusi. Ini adalah
konsekuensi negatif bagi pemegang saham.
3. Ini menunda pengenceran kepada pemegang ekuitas. Dalam jangka pendek hingga menengah, banyak perusahaan
lebih suka menerbitkan obligasi, karena beban bunga dapat dikurangkan dari
pajak. Namun dalam jangka panjang, perusahaan yang sama mungkin merasa nyaman
dengan dilusi jika percaya bahwa harga saham akan naik secara signifikan selama
waktu itu.
Obligasi konversi memungkinkan
perusahaan cara untuk meningkatkan modal tanpa merusak harga saham saat ini dan
mengganggu pemegang saham saat ini. Ini juga menurunkan biaya mereka dengan mengurangi
jumlah bunga yang dibayarkan. Dan perusahaan masih bisa mengurangi bunga yang
dibayarkan atas obligasi tersebut.
Ketiga manfaat ini membuat obligasi
konversi menjadi sangat menarik bagi perusahaan, terutama jika mereka
mengharapkan harga saham naik di masa depan.
Ada Beberapa Jenis Obligasi Konversi:
1. Obligasi konversi vanila dianggap sebagai bentuk paling
sederhana dari obligasi konversi. Hal ini
memungkinkan pemegang obligasi untuk mengkonversi obligasi menjadi sejumlah
saham sesuai dengan rasio konversi yang telah ditentukan.
·
Rasio konversi atau
tingkat konversi adalah jumlah saham yang akan diterima pemegang obligasi per
setiap obligasi senilai 15 Juta yang dimiliki (nilai nominal). Nilai ini dapat
ditemukan dalam prospektus obligasi.
·
Harga efektif saham
disebut sebagai harga konversi. Harga konversi sama dengan 15Juta/tingkat
konversi. Mungkin ada penyesuaian rasio konversi karena pembayaran dividen
2. Obligasi konversi harus memiliki tanggal jatuh tempo dan
mewajibkan pemegang obligasi untuk mengkonversi obligasi menjadi saham pada
tanggal tersebut. Varietas ini biasanya
memiliki dua harga konversi.
3. Obligasi konversi yang dikemas dapat dianggap sebagai
obligasi dengan opsi beli. Ini juga disebut sebagai jaminan obligasi. Bagian opsi dapat diperdagangkan secara terpisah. Investor
institusional adalah pembeli yang paling umum.
4. Ikatan konversi terbalik pada dasarnya adalah kebalikan
dari obligasi konversi vanila. Karena
harga saham aktual turun di bawah harga konversi, nilai nominal obligasi akan
turun. Karena risiko ekstra ini, jenis obligasi konversi ini memiliki tingkat
kupon yang lebih tinggi.
Seperti jenis investasi lainnya, obligasi konversi memiliki
persyaratan uniknya sendiri.
Tambahkan istilah ini ke kosakata
investasi Anda:
1. Pengembalian arus kas. Nilai ini selalu diberikan dalam
tahun. Ini adalah jumlah tahun yang
diperlukan untuk memulihkan premi versus investasi dalam saham biasa.
·
A = pendapatan bunga
tahunan dari obligasi Rp 15 juta
·
B = pendapatan dividen
tahunan atas saham biasa senilai Rp 15 juta
·
Pengembalian arus kas = A
– B premium konversi (dalam Rupiah)
Seperti yang Anda lihat, obligasi
konversi sedikit lebih menantang untuk dipahami daripada obligasi biasa.
Melakukan penelitian tambahan yang diperlukan untuk mendidik diri Anda lebih
lengkap tentang ikatan ini bisa sangat bermanfaat bagi Anda!
Obligasi konversi sering digunakan
sebagai bagian dari strategi arbitrase. Obligasi konversi dibeli, dan saham
biasa yang terkait dipersingkat. Apa yang dicapai ini?
Perbedaan imbal hasil antara saham dan
obligasi dapat dimengerti. Sebagian besar risiko ditutupi oleh korslet saham.
Ini adalah strategi umum untuk dana lindung nilai dan investor canggih lainnya.
Kebanyakan investor konvensional yang
menginginkan investasi utang dengan potensi keuntungan yang lebih besar juga
menggunakan obligasi konversi. Pemegang obligasi konversi juga memiliki klaim
atas aset perusahaan jika perusahaan bangkrut, mirip dengan pemegang obligasi
biasa. Ini tidak berlaku untuk pemegang saham biasa.
Daya tarik utama dari obligasi
konversi adalah bahwa mereka memiliki potensi untuk berkinerja sangat baik di
pasar bull tetapi masih memberikan pengembalian yang rendah
pasar beruang. Obligasi konversi
membawa risiko keseluruhan yang lebih kecil daripada obligasi reguler yang
sebanding. Baca juga: Mengoptimalkan Off Page Membangun reputasi situs web
KESIMPULAN
Membeli obligasi konversi di Kanada
sangat mudah, karena sebagian besar obligasi konversi diperdagangkan di bursa.
Di AS, obligasi konversi biasanya
diperdagangkan over-the-counter. Jika Anda belum memiliki akun perdagangan OTC,
Anda harus membuatnya untuk membeli obligasi konversi. Sebagian besar obligasi
juga diperdagangkan secara bebas, jadi jika Anda telah membeli obligasi di masa
lalu, Anda juga harus memiliki akses ke obligasi konversi.
Sementara obligasi konversi tidak
diketahui oleh investor rata-rata, mereka memiliki tempat di portofolio hampir
semua investor. Kombinasi fitur utang dan ekuitas dapat menjadi yang terbaik
dari kedua dunia dalam kondisi ekonomi yang tidak pasti.
Pertimbangkan jangka waktu investasi
Anda dan penambahan obligasi konversi ke portofolio Anda. Pada titik tertentu
dalam hidup Anda, obligasi konversi cenderung menjadi investasi yang sempurna.
